摩根士丹利研究報告指，沒有華納兄弟下，Netflix(NFLX.US)是一項更清晰、能見度更高、波動性更低的投資主題，擁有更多自由度及更低的財務槓桿。隨著收入增長超越觀看時數，以及人工智能從風險轉化為機遇，其估值倍數應可重新擴張至高於30倍(伴隨每股盈利及自由現金流年複合增長率超過20%)。

大摩表示，重新覆蓋Netflix予「增持」評級，目標價由110美元上調至115美元，相當預測2027財年市盈率30倍。預測公司可持續的雙位數收入增長，並有能力以每年約20%的速度實現盈利及自由現金流複合增長。雖然計劃中的投資將放緩今年的利潤率擴張步伐，但大摩相信，Netflix定價能力及營運槓桿仍能在2030年前實現約40%的息稅前利潤率。(hc/w)~


阿思達克財經新聞
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